KORF

Bravo Riviera i dolje demagozi!

Jako zgodna vijest o RIVP, i za KORF, vjerujem: član uprave dobio (ili kupio?) dionice.

Sad će demagozi, naravno, socijalistički prigovarati. Ali ljudi moji! Kako ćemo napredovati ako ne nagrađujemo ključne ljude?

Meni je ovo jako jako jako dobra vijest.

I samo da znate da sam za to da i uprava Dom Holdinga Valamar Adria Holdinga ima opcije na dionice. Prošli put iz jednog razloga to nisam predložio na skupštin (evo da budem iskren: da EPIC ne pomisli da su ljudi iz uprave ‘igrači’ koje ‘rade’ za manjinske), ali na idućoj hoću. Možda čak i sazovem izvanrednu (jako sam blizu 5% i onda mogu steći 5% itd…)

Napomena: Autor ima dionice KORF, RIVP i VLHO i ovo nije nagovor na kupnju ili prodaju istih.

Kategorije:KORF

15 replies »

  1. Osobno mislim da je dodjeljivanje dionica upravi legalna pljacka. Uprava je placena za svoj rad. Tako mogu i recepcioner ili sobarica zatrazit svoj dio.

    • Uprave su jako važne, i čini mi se da će dugoročno značaj uprava čak i rasti. Pitanje je koliko je to “sretna okolnost” za nas dioničare, to možda otežava analizu kompanija jer je uprave/”ljude” općenito teško analizirati i problem je što su jako “mobilne”, nikad ne znaš kad će se uprava promijeniti i sl.

      Tu onda na važnosti dobivaju i neki pojmovi kao što su “lojalnost”, pa i “nasljeđivanje”. To u ekstremnoj varijanti dolazi do izražaja kada se pitamo kako naslijediti Buffett-a, kako naslijediti Jobs-a i sl. Ponekad je to jako težak izazov, ali ni inače nije trivijalan.

      Vjerojatno je sudjelovanje u vlasništvu jedan od ključnih načina kako uprave motivirati za “dati sve od sebe”, kako ih učiniti lojalnima, a i nasljeđivanje upravljanja je na tom tragu. Naime ako će uprave imati velike udjele koje će zadržati i nakon odlaska npr. u mirovinu, ili nakon vlastite smrti koji će udjeli ostati njihovim potomcima a na čiju budućnost misle koliko i na sebe same, ako ne i više… vjerojatno će se tada maksimalno pobrinuti i oko toga da nakon njih dođu “barem jednako dobri” na način da puno pažnje posvećuju brizi o ljudskim resursima, sustavu napredovanja u hijerarhiji koji će čim prije na vrh dovesti čim bolje ljude koje kroz neki sustav “mentorstva” treba na vrijeme pripremiti za preuzimanje kormila.

      Najveći investitori našeg vremena su uglavnom složni sa ovom važnosti uprava.

      Buffett također u svojoj analizi kompetetivne prednosti kompanije, premda bi najradije htio imati “kompaniju koju može voditi i budala, jer će prije ili kasnije to i biti slučaj”, vodi jako puno računa o tome kakva je uprava, u smislu: “neka je kompanija takva da ju može voditi bilo tko, ali za početak još bolje ako to nije tako, ako imamo dvostruko osiguranje”.

      Pa i Robert Goldfarb iz legendarnog Sequoia fonda (koji su jučer čini mi se dobili neku nagradu) je na zadnjoj skupštini lijepo rekao “We’re betting more on the jockey and a little less on the horse” (to čak zvuči i malo iznenađujuće, znao sam da vode puno računa o upravama, ali nisam znao da baš toliko).

      Uprave su nevjerojatno važne, one su zapravo “poduzetnici”, i najveće kompanije ako su dobre zapravo su “poduzetne” a uprava je utjelovljenje te njihove “poduzetničke” osobine, utjelovljenje vizije i strategije, jamac fleksibilnosti djelovanja kompanije (uprava mora biti taj “agilni” dio sustava), a njihovo sudjelovanje u vlasništvu je jedan od najboljih jamaca da će zaista dati sve od sebe, da će biti maksimalno “lojalni”, i da će dati sve od sebe “čak i onda kada ih više ne bude”.

  2. Dodijeljivanje dionica upravi je kao printanje valute. Uništava vrijednost držaoca valute. Sve je više jedinica podjele na istu vrijednost firme. Makar neznam kakav je ugovor u ovom slučaju.

    • Poštovani. Nije ovo više socijalizam i uravnilovka. Zna se da je uprava najvažniji dio firme. I zato moraju biti dobro nagrađeni. Želimo najbolje ljude da vode tvrtke u kojima smo dioničari. Žao mi je što ovo ne razumijete, možda ne biste trbeali ulagati u dionice.

      • Poštovani,

        Nagrada/kompenzacija je plaća kroz koju uprava može ulagati ili kupovati dionice. Neznam kakve veze ima shareholder wealth depletion(kroz opcije poklonjene upravi, analog printing pressu FED-a za dolari štednju) sa Vašim osvrtom na socijalizam? U pravu ste, ja ne ulažem u dionice per se, nego u firme.

        • Naravno, dio plaće je uobičajeno dati u dionicama, što je u RH i porezno efikasno, a i smatra se da usklađuje interese uprave i dioničara. To je prilično pak duboka tema, zato ‘smatra se’, ali ne bih ulazio u nju jer ocjenjujem da je dosadašnja diskusija na nedovoljnoj razini da bih tome posvetio vrijeme.

    • To jest istina, ali ako se radi transparentno, onda nema razlike da li se daje novac (plaće, bonusi, nagrade) ili dionice (ili popust na kupnju dionica).

  3. Ps. apsolutno najvažniji dio svakog dioničkog društva su dioničari, uprava je usmjeritelj, koncentrirani interes dioničkog tijela. Najvažniji dio firme su dioničari a nisam siguran da im je ovo direktno u interesu. Indirkektno može vezati UPravu još više za uspjeh firme, ali da bi kroz nove dionice koje su umanjili vrijednost svake već postojeće dionice dioničara, Uprava bi morala raditi točno za količinu te oduzete vrijednosti.

    Poanta; uprava je vrlo bitna ali nikad bitnija od dioničara.

  4. Nemam nista putem nagradjivanja zaposlenika na ovaj nacin, no imam protiv trenutnog pravilnika o porezu na dohodak koji ovakve isplate bonusa tretira povlasteno u odnosu na isplate u novcu.

  5. pitao bih za LPLH, ako može riječ dvije?
    vidim da ste kupili petstotinjak komada u zadnje vrijeme.
    imate li kakva očekivanja, analize ili koju informaciju?

    druga stvar, mislim da na končaru niste odobravali nagrađivanje u dionicama, onda kad ste prodali koei do kraja, ili je bilo još razloga za prodaju?

    hvala i sve najbolje u 2012

    • LPLH: Kupio sam nešto jer je bila neka velika rasprodaja, ali se kasnije nisam više bavio.
      KOEI: Nije problem u nagrađivanju dionicama kao takvom. Nego u načinu i razmjerima.

  6. hvala na odgovorima, ako nekad stignete, budete imali viška vremena volio bih da postate svoj pogled na Lošinjsku, očekivanja o poslovanju i koliko smtrate da vrijedi…hvala puno i čujemo se!

Odgovorite!

Popunite niže tražene podatke ili kliknite na neku od ikona za prijavu:

WordPress.com Logo

Ovaj komentar pišete koristeći vaš WordPress.com račun. Odjava /  Izmijeni )

Google photo

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Google račun. Odjava /  Izmijeni )

Twitter picture

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Twitter račun. Odjava /  Izmijeni )

Facebook slika

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Facebook račun. Odjava /  Izmijeni )

Spajanje na %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.