DDJH

Rezultati (1) – ažurirano

Ograda: Ova ograda je integralni dio ovog posta. Ako prihvaćate uvjet iz nje, možete nastaviti čitanje. U suprotnom, molim da napustite ovu adresu!

+ + +

Evo nam i ponešto rezultata. Oprostit ćete mi što ću biti kratak 🙂

1. ERNT. Mislim da se imamo najviše razloga veseliti rezultatima ERNT (nemam dionice ERNT), koji je posebna tvrtka što se tiče umnoška veličine i znanja koje se izvozi, plus naravno svi sinergijski učinci u segmentu znanja i tehnologije.

2. PTKM. Loši, ali ne i katastrofalni rezultati, PTKM dokazuju da privatizacija nema alternativu. Za iznimno loše rezultate u 2009. i 2010. je prethodni predsjednik NO lagao da su opravdani time da su ‘tih godina svi proizvođači umjetnih gnojiva u Europi i svijetu poslovali s gubitkom’. Baš me zanima, ako se ovaj put usudi išta izjaviti o rezultatima, što bi sad rekao. Teza ‘samo nas pustite da radimo, kad već imamo sreću da je upravo kod nas društvo izgradilo tvornicu zamjenske vrijednosti milijardu eura’, jasno, pada u vodu (a i inače zvuči nelogično da bi na svakih 40.000 ljudi država izgradila jednu tvornicu od 1 mlrd. eura, nažalost, nemamo 100 mlrd. eura).

Vrlo, vrlo, indikativno je i preslagivanje u NO, gdje dugogodišnji potpredsjednik i predsjednik (sve od 2005.), g. Klaus, to više nije.

Mislim da smo ovime jedno dva koraka bliži privatizaciji.

3. HT. kao što sam već više puta pisao, nekoliko je negativnih elemenata oko poslovanja te firme, za koju mislim da ju valuacijki treba tretirati kao cash cow, ali s nizom padajućih dividendi. Zainteresirani ulagači trebali bi pogledati i podatke o poslovanju Iskona u 2010. i 2011., te (za hrvatske prilike) kolosalnu dokapitalizaciju zbog pokrića gubitaka, kako bi se uvjerili koliko je kompetitivna ta branša postala (mislim da će moj račun biti od ovoga mjeseca jedno pola prijašnjeg, s obzirom na novu tarifu koju nam je operater ponudio).

4. Podravka. MIslim da pokazuje loše poslovanje, koje se ne može tek tako promijeniti. Kad se po novinama izjavljuje da je ‘A-ha, problem se sastoji u tome ‘kako doći na police’!’ (karikiram malo), a što je slično kao da proizvođač auta kaže ‘A-ha, dakle auto mora imati četiri kotača!’, onda mislim da je situacija podosta kompleksna. Prognoziram privatizaciju i ovdje.

Ažurirano 20:00

5. DDJH. Kvartal sam po sebi nit’ smrdi nit’ miriše, negativna nula, ali na prihodima koji su u polugodištu 43,5% od plana, za koji uprava kaže da očekuje realizaciju, tj. preostalih 56,5%, tj. u drugom polugodištu bismo trebali očekivati 25% veće prihode, pa (valjda) uz njih i veću profitabilnost, te stoga (valjda) i godišnja dobit u skaldu s planom.

Kvartal sam po sebi, a i cijela 2012. po prihodima i dobiti nisu bitni za ovu dionicu; iako su prihodi zadnje dvije godine izuzetno rasli, stvarna vrijednost treba se realizirai u novim poslovima.

6. KRAS. Čudno, ali mnogi nisu vidjeli što će se i ovdje dogoditi (kao i za HT). Prihodi su u stvari znatno manji na usporedivoj osnovi (zbog akvizicije Karoline u ožujku 2011.), kao što sam, dobiti praktički nema, i tvrtka je fokusirana (kako kaže uprava) na održavanje financijske stabilnosti (zvuči loše). Kao što sam napisao prije pole godine, ne vjerujem da Kraš može nastaviti isplaćivati divididende kao dosad (čak možda ni približno).

Napomena: Imam dionice PTKM i ovo nije preporuka za kupnju ili prodaju istih.

Oglasi

78 replies »

  1. Bravo za ERNT, a PTKM mora se privatizirati jer sami ne možemo uštedjeti na kupovini sirovina a i plina, dok npr. strateški vlasnik koji ima plin, ili kupuje plin na veliko može uštedjeti jako puno kapitala :). Inače naš plin je jedan od najskupljih u EU za industriju.

  2. Podravku je potrebno prvo “srediti” pa zatim privatizirati. U normalnim okolnostima sam Belupo bi vrijedio skoro milijardu kuna.Redefiniranje portfelja,smanjenje broja zaposlenih i racionalizacija poslovanja koju Mršić najavljuje zvuči dobro,ali pitanje je koliko je potrebno vremena da Podravka digne efikasnost i profitabilnost na jednu novu razinu…

    • Vjerujte mi neće mršić od nje napraviti respektabilnu modernu kompaniju jer da oni to jednostavno ne zna jer da mršić to zna vodio bi agrokor a nebi išao u sabor.Podravci je potreban strateški partner sa imenom i prezimenom, sviježim kapitalom koji će u nju ubrizgati i znanjem,da je iz te branše,poznaje tržišta a što je najvažnije da ima već prisutnost i ime na novim tržištima na koje bi podravka mogla iskoračiti,podravci treba sve novo:od ustroja,dizajna do novih proizvoda,tržišta i ljudi a kada vidimo novu modernu zgradu a ne onu socijalističku spodobu možemo tek onda reći da je podravka na pravom putu.Podravka je sramota one bivše vlasti ali i ove jer nam je ustoličenje mršića pokazalo kuda hrvatska ide…Ta kompanija u deset zlatnih godina svijetskog gospodarskog rasta nije uspjela pobijediti inflaciju?Gospodo draga,to je za zatvor a ne za neku ozbiljnu raspravu.

      Na čemu će danas rasti bdp hrvatske ako mi nismo u stanju NAŠE prepustiti onima koji imaju i kapital i znanje da podravku osposobe da postane respektabilna moderna kompanija koja raste a ne firma gdje će se dijeliti karte između hdz-a,hss-a i kukuriku po načelu “tko je na izborima nosio više letaka i tko je više glasova dobio.”Možda je sljedeća predsjednica uprave marija petir iz hss-a?Možda i mene stave ako se odlučim volontirati noseći predizborne letke???Ovo je luda država gdje je sve moguće!Ustoliče čovjeka koji se deset godina bavi isključivo politikom i potpuno je ispao iz te branše i onda mi očekujemo da će se on ravnopravno tući na tržištu sa moderno ustrojenim europskim kompanijama.Nemam ništa protiv mršića ali to vam je isto kao da štimac u reprezentaciju pozove marka mlinarića da mu pojača vezni red?Deset godina čovjek nije prisutan u tom businesu i ispao je iz svih modernih tokova a mi ga postavljamo u jednu od najačih hrvatskih kompanija da pobijedi najbolje?Jesmo li mi uopće normalni ljudi?

      • Ne bih unaprijed otpisao Mršića bez obzirana to što je postavljen isključivo iz političkih razloga.Stvari koje najavljuje mi se sviđaju, nisam siguran da ih može provesti,ali to će vrijeme pokazati.U svakom slučaju ova današnja tržišna kapitalizacija PODR od milijardu kuna je žalosna.Prodavati je u ovakvim uvjetima bi bila još jedna privatizacijska pljačka,iako bi mi kao dioničaru privatizacija itekako odgovarala. Da se Podravkom racionalno upravljalo,da se nije pljačkala u zadnjih 15 godina ona je danas po mom mišljenju mogla biti ravna Agrokoru.I sada mislim da sa pravim upravljanjem Danica može biti Pik,Studena Jana i tako dalje……A sada…vrijeme će pokazati….

        • Da se Zastavom pravilno upravljalo, bila bi Toyota.

          Da se Sjevernom Korejom pravilno upravljalo, bila bi južna.

          A da vidite kako se sada upravlja Podravkom, bit će vam dovoljno ovo http://www.vecernji.hr/sport/vijesti/hoo-nitko-se-nije-ponasao-tako-arogantno-kao-podravka-clanak-435986. Meni bi bilo (da ne znam mnoge druge stvari) dovoljno i to kako su umno zaključili da moraju doći na police.

          Tko zna, možda jednom pojasnim i svoje stavove oko odnosa Prka-Štimac-Delač-Gažić.

        • Gospodine dragi ja uopće ne otpisujem gospodina mršića,samo želim reći da on nema niti jednu referencu koja bi ga mogla dovesti na čelo uprave takve kompanije kao što je podravka a pogotovo je nema stoga jer deset godina uopće nije bio prisutan realnom sektoru niti je bio infiltriran u finese toga businesa i ne trebam ja njega podcjenjivati ali njegove reference nemaju veze sa današnjom funkcijom koju obnaša i to otvara prostor da i sljedeća vlast postavi isto političkog komesara za predsjednika uprave i zapitajte se kakva je to poruka mladim obrazovanim ljudima koji počinju od nule u podravci učiti taj zanat jer svaki taj posao nosi na tisuću finesa i znanja?Ako je poruka:Otiđite u politiku da bi zasjeli na mjesto predsjednika uprave podravke onda će svaki početnik u podravci nakon pet šest godina staža otići iz podravke u politiku da bi preskočio prirodnu hijerarhijsku ljestvicu i mjerenje sposobnosti koja bi trebala važiti u svakoj normalnoj firmi a kamoli ne u gigantu kao što je podravka.Gospodine dragi to je sramota i nitko ne podcjenjuje mršića nego oni podcjenjuju našu zdravu pamet i logiku i tako već 20 godina…Ovo je jasna poruka kako se treba ponašati sljedeća vlast i što bi od nje trebao tražiti “lokalni šerif” da im donese glasove na izborima.To je ustoličenje sramotno i jadno a to što smo mi na to navikli i nitko se ne buni zbog toga govori sve i o nama i našem poimanju pravednosti i napredovanju po djelima i sposobnosti…

          Prvo što je gospodin mršić napravio kada je “uzeo krunu” je da je pristao na povećanje plaća od 10mil kn i onda se ušetao u radničku menzu i ručao.Rezultat nakon 6 mjeseci poslovanja vam je poznat i ako je zato trebalo podići plaće za 10mil kn onda sam ja idiot pa to dobro ne razumijem?Pitao bi ja vas da je to vaša firma i nakon svih afera spice i u sred financijske krize dali bi vi dizali masu plaća za 10mil kn.Da vidim kako će vlada javnosti objasniti da će ići u daljnju privatizaciju ostalih hrvatskih kompanija pod izlikom da država nije dobar gospodar jer to otvara prostor nepotizmu a istovremeno će u podravci politički komesar voditi firmu.Mislite da su javnost i hrvatski građani takvi idioti da neće vidjeti svu kontradiktornost i različite kriterije? Ako misle tako privatizirati sve hrvatske firme bolje im je da ništa ne privatiziraju jer ne samo da godinama uništavaju našu imovinu u vlasništvu države nego nam svaki dan umanjuju našu štednju u mirovinskim fondovima…Dvostruko nas “pelcuju” a mi im uz to vičemo;”bravo to je NAŠE”,priznati ćete to je na rubu zdrave pameti i zato ostajem pri svome;u nas vlada kolektivno ludilo sa primjesama mazohizma…Meni samo nije jasno kako uopće netko može i promisliti pravdati takav potez vlade i to odmah na početku svog mandata i onda oni žele imati kredibilitet za nastavak privatizacijskog ciklusa.To mala djeca nebi radila a kamoli ozbiljni političari i ljudi?Znanstvena fantastika?

        • U tome se apsolutno slažemo,ne pravdam ja postavljanje Mršića niti bilo koje drugo političko postavljanje,a ono što želim reći je da je potencijal Podravke još uvijek ogroman,Zastava ne može biti Toyota,ali Podravka još ima šansu biti pravi gigant i držim da samo Belupo vrijedi više od trenutne tržišne kapitalizacije cijele PODR…

        • Imam dionice podravke i nisam je uzeo zato što je to dobro posložena kompanija,već zato što je podcijenjena do boli(po meni) i slažem se u tom djelu sa vama,nije nagovor na kupnju ili prodaju…

  3. Očekivao sam bolji rezultat. Privatizacija Petrokemije nema alternative, no neće to tako glatko teći a to znaju i u Vladi pa valjda polako spremaju teren sa Croatia osiguranjem i HPB-om. Zanima me koja bi mogla biti neka fer cijena (sa premijom) kod preuzimanja (naravno ako ga bude) obzirom da je dionica prema analitičarima ( https://trzistakapitala.wordpress.com/2012/02/09/napokon-preporuke-analiticara/ ) procijenjena na 279,00 kn? Uz premiju od pristojnih 30% ispada nekih 360,00 kn. Međutim ako bude kao kod INE cijena bi mogla biti daleko više pa mi nije jasno zašto fondovi ne kupuju? Možda budu nakon najave počeli kupovati ali će onda zarada biti puno manja? Ili ne vide pak priliku?Ili je pak nešto treće u pitanju?

    • Što se tiče procjena analitičara:
      – njihova procjena je uglavnom rađena na stanju kakvo je, ne uzima u obzir značajna poboljšanja koja su moguća uz privatizaciju
      – morate biti i svjesni kako funkcioraniju preporuke analitičara; kad je cijena npr. 200, pratkički nema analitičara koji će reći ‘vrijedi 500’, jer je dovoljno da kaže ‘vrijedi 279’, pa da bude radikalno u pravu, ako ostali uopće ne vide da vrijedi više

      O mirovincima ne vrijedi trošiti riječi, jednako tako se možete pitati zašto su krcali HT na cijenama na kojima su krcali.

      Prirodna profitabilnost PTKM može biti oko 300 mil. kn, pa si sami izračunajte koliko bi u tom slučaju vrijedila.

      • Kako se računa vrijednost firme s obzirom na visinu dobiti (sa koliko se množi, 10 (vjerujem da nije manje), 15, 20)? Ovisi li to i o grani industrije ili je otprilike za sve isto?

        Hvala!

        P.S.
        Možda Vam nedostaje DDJH pod “Napomena: Imam dionice…” 🙂

    • Ne, to mi nije bio glavni motiv. Ali sada je vrijeme za privatizaciju, s obzirom na razne okolnosti kojih smo svi postali svjesni.

  4. Pozdrav svima i Vama g.Nenade,što se tiče polugodišnjih rezultata oni su do sad većinom očekivani s iznimkom ernt koji je nadmašio moja očekivanja.E sad…ptkm(trn u mom oku)vidljivo je i slijepcu nadam se i široj masi kao i NO da je sazrelo vrijeme za promjenom poslovanja na bolje a počevši od g.Klausa i njegovom smjenom gdje je napravljen prvi korak i popriličan minus na polugodištu a s obzirom da su čimbenici koji utječu na samo poslovanje bili i ne tako loši kolko sam negativan rezultat napravljen drugi korak prema jedinom i meni konačnom rješenju(treći i završni korak) privatizacija!Đuro kao moja zvijezda repatica pod “budnim okom države”nastavlja sa povećanjem prihoda a dobit je u drugom planu dok se ne “dogovori” klaster koji će dobit ostvarivat na trećim tržištima!Hoće li nas korf oduševiti sa svojim polugodišnjim rezultatima i zajedno sa trećim kvartalom odvesti na “zasluženih”150kuna!?

  5. Moram ptiznati da sam pomalo iznenadjen nekim rezultatima:
    1.ERNT – smatrate li da nakon zadnjih rezultata dionica i dalje spada u istu skupinu s HT, INGRA, Podravka… ili je “presla” u grupu dionica vrijednih promatranja?
    Gledamo li ju kroz Vas prvi filter (PB*PS) je ona jako skupa ili?
    2. PTKM – za mene razocaravajuce izvjesce.
    Nakon loseg prvog kvartala sam u drugom kvartalu ocekivao snaznu dobit sto ste i Vi na Vasem blogu negdje spomenuli.
    Naravno ovo sad uzima argument onima koji su bili protiv privatizacije jer je drugi kvartal pokazao da bi PTKM ovakvim vodjenjem umjesto ponosa Kutine mogla postati sramota Kutine. Nadam se da to i kutinjani sada vide.
    3. DDJH – iznimno veliki prihodi uz minimalnu dobit.
    Isto sam se nadao da ce se ta praksa promjeniti s novom upravom ali za sada na zalost nista od toga… A gotovo svi naruceni BOV-i ce uskoro biti isporuceni. Nadam se sto prijem izlasku na treca trzista jer ce u protivnom, bez takvog posla, prihode u 2013. tesko biti odrzati na ovoj razini. Barem je to moje skromno misljenje.
    Imam dionice DDJH i PTKM i nemam dionice ERNT i ovo nije nagovor na prodaju ili kupnju istih…

  6. pa meni su rezultati od adpl najuvjerljiviji ,ekspanzija
    pričat će se o njoj:) a ernt svaka čast!
    šta se tiće ht mislim da će im prihodi opadati iz godine u godinu ,a dobro su krenuli do kraj godine do -500 milijuna kuna -moja pretpostavka
    a sve što ljudi bježe u alternativnije i jeftinije operatere
    koju istu uslugu čak i bolju nude upola jeftinije

    • Ovo je velika vijest, jako važna.
      Samo par dana nakon što je Vlada dala tu mogućnost, oni to korste.

      Vrlo važno za PTKM i E.on (ne samo u vezi PTKM), a mislim da se u Ini sad malkice znoje i da će brzo dotrčati to PTKM kako bi im samoinicijativno ponudili korekciju postojećeg ugovora 🙂

    • Riječ je o dvomjesečnom ugovoru. Ali ono što je meni fascinantno, to je činjenica da je Vladi RH za promjenu jedne obične uredbe o kojoj ovisi budućnost drugog po veličini najvećeg hrvatskog izvoznika, trebalo osam mjeseci, zbog toga što “stručnjaci” koji su je pripremali nisu znali hoće li se plin očitavati na ulazu ili na izlazu ili što li već. Dakle, riječ je o nekoliko rečenica, ne o izgradnji cjevovoda. Ali očito je postojao deal Vlade s Inom prema kojoj je PTKM trpjela smrzavanje cijene industriji. Koincidencija je prilično upečatljiva, a da smo država zakona bila bi i kažnjiva.
      Sreća je što je gdin Jagušt dovoljno dobar pregovarač pa je s krpeljima iz Ine uopće uspio ispregovarati nabavu plina od drugog dobavljača. Na Skupštini je rečeno da je plin na spotu 30% jeftiniji od Ininog, samo, ne treba očekivati spektakularne rezultate zbog ove vijesti.

    • Bas nedavno sam razgovarao sa povjerenikom, ako se ne varam – Uprave za kvalitetu i SUO, PTKM, o toj temi, gdje je naveo da se nekakvih 25% od ukupne dosadašnje ugovorene količine plina može dobavljati od drugog dobavljača. Oni su iskoristili tu mogućnost, a INA će sigurno pokušati izgubiti što manje od dosadašnjeg kolača. Što se tiče investicija vezanih uz regulative EU, tu su u banani jer trebaju više od 300 miljuna kn za investicije, koje bi se trebale realizirati do 2015. Ukoliko se ne realiziraju vrlo je vjerovatno zatvaranje tvornice jer neće moći ispoštovati regulativu, a “penali” su previsoki. Također postoje pokušaji s njihove strane da se prihvaćanje regulative malo odgodi, što bi samo povećalo agoniju, i odgodilo neodogdivo. A nije Petrokemija Pelješki most da gospođa Pusić tobože ode u Bruxeles tražiti novac za gradnju (krilatica “EU daje novac”…). Očito je ko dan da PTKM mora pronaći strateškog partnera (i to pod hitno!, a u što ne sumnjam) jer u protivnom je “game over”.

      Imam dionice PTKM i ovo nije nagovor na kupnju ili prodaju istih…

    • Fora je kako se Klaus malkice pokrio ušima i sad ističe kao eksponenta tog nekog Rakića 🙂

      Ali i fora je kako njihovo skoro pa privatno pamfletsko glasilo ‘Danas’ navodi “Kadrovske promjene na čelu kutinske tvornice umjetnih gnojiva ukazuju na znani plan aktualne vlasti da privatizira to poduzeće unatoč činjenici da je riječ o strateškoj nacionalnoj industriji.” Znači i oni procjenjuju da se stvar razvija u pravom smjeru.

      A evo što je rekao Klaus:

      Mi imamo glasnogovornika: u ime Stožera uvijek istupam ja i nitko drugi. Ne zato što su drugi glupi, ne zato što ne bi znali… Dakle nema teorije da u ime Stožera istupa bilo tko drugi osim mene. Opet kažem i još jedanput ponavljam, ne zato što sam ja tamo najpametniji, nego zato što smo se tako dogovorili, zato što time novinare kanaliziramo. Znate, oni to vole: pa malo tebi mikrofon, pa malo tebi, pa to nešto smućkaj, pa na kraju naprave što hoće. Naravno, ja ne mislim da vi tako trebate, ali čini mi se da vam fali malo prepoznatljivosti, možda ne samo zbog toga. To je moje mišljenje kao građanina ove države koji ovu vašu priču prati kroz medije. Drugačije ju ne mogu pratiti i drugačije, naravno, ne mogu niti razumjeti.

      Nije vrag da i ovdje imamo ‘prijenos vlasti’, nije nam se valjda umorio Klaus? 🙂

      • Čim su plasirali ovakav tekst u ovom trenutku znači da procjenjuju. I to najozbiljnije. Kolika je, Nenade, po vama, mogućnost ponavljanja scenarija otprije 14 godina?

        • Što projenjuju!? MIslite da procjenjuju da li bi ‘izašli na ulice’? A-ha. Eno ga i Ribić ‘procjenjuje’.
          Proecjena je kako ono: ‘Dajte nam tvorcniu koja vrijedi milijardu eura i ‘samo nas pustite da radimo, pa makar i s gubicima, a ako budu jako kolosalni gubici onda ćemo i žestoko lagati o njima, samo da nas se pusti da radimo?’

        • Ako se ponovi scenarij prije 14 godina i ako bude još takvih scenarija to će još više ubrzati privatizaciju svega i svačega,u grčkoj je sve na rasprodaji a možda nebi bilo u takvoj mjeri da nije tamo bilo toliko grčkih “klausa,lesara i ribiča”,grčki su sindikalisti ubrzali privatizaciju;72 tisuće državnih zemljišta je na rasprodaji,državna poduzeća,luke i aerodromi sve je na bubnju jer drugog izbora nemaju.Sjetimo se sada što su oni to napravili sa time kada je gorila atena i trgovi širom zemlje?Pola grka je bilo na ulici 90% grka se tada protivilo privatizaciji i mjerama štednje koje je od njih tražila eu ali i mmf i imali su samo dva izbora ili da poslušaju direktive ili da uopće nemaju za plaće i mirovine i da skroz kolapsira sustav a onda je svejedno jeli luka tvoja ili nije jer u nju više nitko neće pristati.Jeli to zaustavilo ili ubrzalo privatizaciju?Sa ponavljanjem tog scenarija sindikat petrokemije bi ubrzao privatizaciju ili doveo firmu u bankrot,ne samo da bi ubrzali njihovu privatizaciju nego sve ostale privatizacije,to je prvo što bi eventualni dolazak mmfa uvjetovao hrvatskoj?Nema tog štrajka i paleži u svijetu tko je smekšao stav mmf-a od grčke,bosne,rumunjske,srbije do bugarskeValjda je danas to svakome jasno?

    • A što se tu ima. Sve je jasno. Ali ajde samo osnovno:

      1. KORF.
      – Drugi kvartal sam po sebi nije bitan, ali će sada mnogima kojima terbaju dobre naočale biti jasnije o čemu se radi.
      – Jako je zanimljiva operativna izvebda RIVP, gdje se i HDBK pridružuje ostalima po profitabilnosti. To možete vidjeti usporedbom RIVP konsolidirano i nekonsolidirano, razlika je HDBK.
      – Na taj način za HDBK je prošle godine je Q2 bio manje od 1 mil. kn dobiti uz oko 4 mil. neto financijskih rashoda, a ove godine 8 mil. kn, uz također oko 4 mil. kn financijskih rashoda; ako sam dobro računao to je za oko 7 mil. kn veća dobit u HDBK
      – ostalo također stoji vrlo zgodno
      – zanimljivo je primjetiti i daleko veću atraktivnost dionice RIVP Na tržištu, jučer je prošao blok od 2,5 miliona komada uz cijenu od 13 kn (vjerujem da je prodao SZIF, a ne bi me čudilo da je kupac PBZ-CO).
      – ono što je naročito zgodno, vidimo da i KORF (tj. VAH) postaje sam po sebi pozitivan, dakle više nije ‘sloj’ na imovini RIVP koji košta sam po sebi. Ima vrlo male troškove, koje pokriva od iznajmljivanja nekretnina i kamata koje dobija na svoju financijsku imovinu

      2. Tisak je pokazao odličan rezultat, naime njega čini se ne pogađaju problemi koje jasno ima maloprodaja i distribucija (KNZM i donekle ATGR u toj branši). Naravno to je zbog naravi tog biznisa, koji ne ovisi toliko o smanjenju raspoložive potrošjne, a i ozbiljna konkurencija je skoro pa nemoguća.

      • Svaka cast na pogotku
        Prema podacima Skdd potvrdena su Vasa predvidanja i o prodavatelju i kupcu bloka od 2,5 miliona komada dionica RIVP

        • Nisam imao informacije, ali neke stvari su jasne … samo treba znati čitati. Zanimljivo je da smo PBZ-CO i ja na istoj strani. Dugo se PBZ-Co ljutio ‘neki kažu da bismo trebali više ulagati u hrvatske dionice, ali to je samo zbog njihova partikularnih interesa…’ ili tako nekako, a gle sad, nakon nekog vremena kupuju po dosta većoj cijeni upravo RIVP, što potpuno jasno u potpunosti razotkriva i vrijednost KORF, moje perjanice koja je navodno za institucionalne ulagače ‘neinvestabilna’, sve ono od 23 kune.

  7. šteta što se iz RGD-a ne vidi udio veleprodaje u ukupnim prihodima ali čini mi se da se rast Tiska zadnje vrijeme bazira upravo na povećanju veleprodaje (rastu bitno zalihe i dugovanja dobavljačima)… Inače 2010 je dobit bila -15m kn, 2011 već +24m kn, s time da su isto prvi kvartal imali minus. Ove godine identična situacija, u drugom kvartalu su nadoknadili minus iz prvog i već sad povećali dobit za 30% i ako tako nastave do kraja godine bi trebali biti minimalno na cca 30m kn ovim tempom. Naravno još uvijek je neto profitna marža izuzetno niska i tu leži ogroman potencijal za naredne godine.

  8. Kod nas ljudi sve više shvaćaju situaciju i populisti kao klaus,lesar,ribič više ne prolaze,neki dan mi je u gostima bio umirovljeni profesor engleskog jezika koji kaže da on svakome govori da je super zadovoljan sa svojom mirovinom od 3800kn i da ga svi u čudu gledaju ali im on na to kaže da mu kćer ima privatni busines,radi i 12 sati dnevno pa da danas ne može ona toliko zaraditi i da je ona ta koja financira njegovu mirovinu i da on onda nema moralno pravo da kaže da mu je mirovina mala.Nisam mogao vjerovati što mi čovjek priča???Nevjerojatna samosvijest jednog ipak starijeg čovjeka koji je odrastao u drugim vremenima gdje su nas učili:nije bitno što stvaramo bitno je da je svakog prvog plaća a što “državi” maznemo uz put to je “đeparac”

  9. Evo izašli i rezultati od dalekovoda 🙂 prva dobit u više od godine i po dana :), preokret poslovanja, otkup dionica od društva, bolja likvidnost naplatom starih potraživanja i novi poslovi :).

  10. srbija prodaje imovinu? na listi…
    …Dinkić kaže da u obzir za prodaju dolaze tvrtke koje imaju konkurenciju na tržištu, ali ne mogu uhvatiti korak sa suvremenom tehnologijom pa im je bez inozemnih strateških partnera ugrožen razvoj. Pritom misli na kompanije poput Jat airwaysa, Petrokemije, Azotare i RTB Bora….
    Srbska Petrokemija?
    http://www.petrokemija.rs/program.html
    Zovu Ruse upomoč?
    Interesantno da o tome piše PD. Pitanje koja če prije kutinska ili novosadska. Ako PTKM iz HR ne ide a PTKM iz SRB da, ko če odgovarat, pogotovo ako privatizacija u srbiji uspije a u hrvatskoj ne i minus kutinske ptkm plačaju poreznici? Težko če i socialisti na čelu sa sindikatima ovo zagovarat.

    http://www.poslovni.hr/vijesti/srbija-prodaje-imovinu-kako-bi-izbjegla-bankrot-216705.aspx

      • Petrokemija d.o.o. je tvrtka kćer naše Petrokemije d.d., ali to što je srpski ministar financija govorio nema veze s našom tvrtkom kćeri nego je on očito govorio o njihovoj Petrohemiji a što je sasvim druga firma u sasvim drugoj djelatnosti (čini mi se sličnoj kao Dioki). Dakle slovo h i k su pomiješani u prijevodu 😀

        • Da, ova Petrokemija se ne bavi gnojivom, ali kako god bilo za Kutinu i Hrvatsku je velika opasnost ako Rusi krenu u direktne investicije u tom smjeru. Zbog visokih troškova izgradnje novih pogona vjerujem da Rusi još uvijek čekaju naše da smisle šta će sa Kutinom. Koliko dugo će čekati teško je reći, ali sa svakim danom čekanja naša pozicija postaje sve upitnija. Ono što je više nego očito naši ne znaju što raditi i ne shvaćaju opasnost od totalno nerada. Pokretanja kogeneracije nema, drugih investicija također nema i sve je prepušteno sindikalcu i njegovim pajdašima koji su se do sada fino dokazali.

    • Vjerujte prodavati ćemo i mi,vjerujte i “banski dvori će biti na prodaju”,i to ne zato što bi mi to htjeli nego ćemo morati,pa pogledajte dugove državnih poduzeća?Pa čime ćemo to mi sanirati a kamoli krenuti u investicijski ciklus?Pogledajte što se događa sa rejtingom hep-a?Zato je danas bolje opoziciji šutati i ne sakupljati jeftine političke poene jer ako današnja vlada ne bude prodavala oni će morati tri puta više,morati će prodati i “stranačke prostorije”,vjerujte sve osim značajnih resursa(voda,šuma,hep-a) ići će na prodaju a ako to ne uradimo sada onda ćemo na kraju morati prodavati i more,šume,otoke,vodu,hep,sve će biti na prodaji,svi koji danas zagovaraju ne-prodaju nestrateškog državnog porfelja defakto prizivaju totalnu rasprodaju strateškog hrvatskog porfelja od šuma preko voda do hep-a…Pa valjda je to danas jasno da jasnije ne može biti?Nekima izgleda još nije?Polako shvatiti će?

      Ovdje više nije dilema hoćemo li prodati co,hpb,podravku,petrokemiju itd,itd nego je dilema hoćemo li doći u situaciju da budemo morali prodavati hep,šume,vodu itd?Sve te firme o kojima mi govorimo neće doprinjeti rastu bdp-a i novim investicijama jer jednostavno one nemaju novaca za razvoj jer im je taj novac skup i nedostupan i nikada one neće racionalno poslovati ako ostanu u rukama države a konkurencija će ih nadgrizati svaki dan sve više i više…

        • Meni je najbolja od g.bakića kao odgovor ovim populistima koju kažu “mi možemo sami upravljati,mi znamo kako samo nas pustite da radimo,to je NAŠE,samo malo odgovornosti i “pravih” ljudi na pravim mjestima a mi znamo raditi i zaraditi,samo nas pustite itd” a g.bakić je dao jedan dobar komentar; da je i zastava u kragujevcu mogla biti toyota da je “znala i mogla” a da je sjeverna koreja danas mogla biti južna isto da je znala i mogla…Koliko je taj populizam u nas uzeo maha da je to postala vjera a ne teorija ili ideologija…Mi bi po nama svi mogli “igrati” u prvih jedanaest u real madridu “ali nam dušmani ne daju,masoni i ostala braća”

  11. http://www.realestatecroatia.com/hrv/novosti.asp?id=243

    Pogledajte neke poreze na nekretnine u europi?Dali su oni presretni sa time?Dali su to uveli “dragovoljno” ili je to bilo zato što su morali?Obratie posebno pažnju na grke,bugare i mađare,to je negdje naša kategorija?Pa nitko na svijetu ne povećava poreze ako ne mora i kada ja slušam neke naše ekonomiste uhvati me mala snaga kao da su sljepi pa ne vide da imamo najskuplju državu u europi za održavanje,more i kopno veličine da bi komotno u hrvatskoj mogli živjeti 40 mil stanovnika a ne starih,neobrazovanih i neproduktivnih 4,3 milijuna i sa velikim nasljeđem i štetama od rata..To vam je kao da živite u dvorcu iz 16 stoljeća sa obitelji pa kada se ujutro probudite ne znate odakle da počmete….Uvijek ćemo imati jedne od najvećih poreza u svijetu jer koliko nam je država predivna toliko je i skupa…Sve je u životu tako pa i država!Zato nemojmo nasijedati demagozima i populistima koji nam postavljaju dileme;dali ćemo se od splita do zagreba voziti za 60 ili 70 kuna?Dileme i odluke su puno veće i kompleksnije nego se to danas nama čini…

  12. Za te državne hotele imati ćemo interesa samo ako ih mi sami srušimo I platimo to rušenje sami…,skuplje će koštati rušenje nego gradnja!Pozicije puno vrijede a sve ostalo NIŠTA ali lakše ćemo ih prodati ili možda pokloniti zbog dugova srušene nego ovakve kakve jesu!

  13. Danas sam čuo da neki predlažu da ćemo ići na referendum o davanju autocesta u koncesije i privatizaciji državnih tvrtki.Ja se načelno “slažem” ali da ne trošimo dva puta lovu odmah paralelno treba napraviti referendum tko će nam ubuduće posuđivati lovu i reprogramirati dugove kako države tako i državnih poduzeća.Možemo i prije referenduma raspisati i natječaj pa da na referendumu biramo najboljeg “ponuditelja”,možemo napraviti referendum o uvjetima koje ćemo mi dati mmf-u u zamjenu da nas kreditira,ili da odlučujemo na referendumu o kreditnom rejtingu zemlje sa pitanjem;

    Što mislite kakav treba biti kreditni rejting zemlje?

    a.ljep b.ljepši c.najljepši,

    da zaokružimo mi što mislimo o tome,
    ne bu nas nitko j.b.l

  14. ono što mene brine je sljedeće
    GS preporučuje prodaju dionica, najavljuju pad od cca 20%, a sp najavljuje recesiju u eu
    http://www.seebiz.eu/sp-snizio-prognozu-rasta-u-eurozoni-dolazi-nova-recesija/ar-46076/
    zvzd sam kupovao po 4200kn,( za nju i vi smatrate da vrijedi duplo) adrs po 250kn( toliko ima keša po dionici), ledo po 5000kn,( također po meni vrijedi barem duplo) kodt-p po 1050 kn..jednostvno postajem frustriran, sve super tvrtke, sve jeftine, ali ja sam ukupno u minusu od cca 13 % ( nazalost leda imam najmanje)..a vani je sve jako naraslo, tržište postaje sve nemirnije.ovdje mnogi misle da su ovo izvrsne tvrtke ( ja također), mislim i da su izrazito povoljne, no što mi to vrijedi ako za godinu dana sve bude još 30% jeftinije( znam da se tako ne smije gledati) ali ja jednostavno gubim samopouzdanje , a na burzi sam “već” 2 god..

    Dajte neki ohrabrujući post.
    Hvala vam
    Srđan

    • Poštovani,

      1. Molim barem na ovom mjestu bez nekvalificiranog nabacivanja tipa ‘GS očekuje pad od cca 20%’.
      2. Čak i da neki analitičari očekuju pad, neki drugi očekuju rast (pitam se, primjerice, zašto Buffett ne proda sve te dionice, kao ni Gates, kad se ‘zna’ da će one pasti 20%).
      3. Zasigurno nisam rekao da ZVZD ‘vrijedi duplo’.
      4. Kod ulaganja je vrlo pogrešno gledati po koliko je što kupljeno.
      5. Ne mogu Vam reći kako se trebate stavom odnositi prema stanju tržišta. Moj je pristup gledati fundamente i ako npr. očekujem cca. 300 mil. kn ebitda za RIVP, to onda znači da ju kroz KORF implicitno kupujem po P/Ebitda = 2,5 i zaista me ne zanima što trenutno ‘tržište’ misli o tome.

    • Evo da vas ja malo ohrabrim,benjamin graham u svojoj knjizi “inteligentni investitor” kaže otprilike ovako;Tržište je totalno nepredvidljivo ono nikada nećete moći predvidjeti ali kada svi budu govorili da je kraj,sve crno,kada depresija zavlada na svim stranama i kod većine ljudi obično upravo tada dolazi do preokreta trenda i upravo tada slijedi oporavak tržišta a vi to u tome trenutku ne vidite niti to možete osjetiti…

      Evo ja sam vas pokušao ohrabriti,meni je ovo prva recesija na burzi a ovaj stariji čovjek ih je prošao masu,pa zašto mu ne vjerovati?Kažu stari ljudi “strpljen spašen ili tko zaboravi povijest ona mu se uvijek ponavlja”,i ne zaboravite; za dići hrvatsku burzu potreban je jako mali novac,govorim u usporedbi sa velikim burzama…Dali i kada će taj novac doći ili se osloboditi ostaje da vidimo i čekamo,da mi to sve znamo složiti ćete se bilo bi idiotski prejednostavno a ja vam ne vjerujem u jednostavno zarađen novac,to je utopija,posreći se nekada ali samo nekada…,no risk,no profit!Uvijek bilo i biti će!

  15. Nenade jedno teorijsko pitanje, npr dionica ATLN dakle nekretninska priča i to nekretnina koje generiraju lijepi keš. Koliko vidim njen trenutni P/B je 0,69. Na koliko se vani trže neki pandani ovoj dionici? Što bi bila neka fundamentalna cijena, u nekoj zamišljenoj prosječnoj godini, dakle bez balona i bez podcjenjivanja kako je čini mi se trenutno.

  16. Nenade da li ova srpska petrokemija može proizvoditi kutinski asortiman i da li je moguće da nitko nije svjestan da ćemo imati novo brodogradilište ako se ne privatizira odmah PTKM?

    • Bilo je pripajanje Slobodna Dalmacija trgovine, koje je vjerojatno ušlo sa ogromnim prenesenim gubicima, većima od njenog temeljnog kapitala.

        • Koliko vidim, Slobodna Dalmacija trgovina je uključena u Tisak d.d. ove godine, tako da je u bilanci, a prošle godine nije bila u nekonsolidiranoj bilanci. A1 vjerojatno nije uključena, jer za to bi trebala valjda biti obavijest na burzi. Iako, sada vidim da su udjeli kod pridruženih poduzetnika jako smanjeni, valjda je bila revalorizacija vrijednosti tih udjela. Nakon revidiranog izvješća bi trebali biti pametniji, ali ono je tek u 6. mjesecu vjerojatno.
          Pitanje je postoji li uopće konsolidirano izvješće za Tisak d.d., i općenito za sve Agrokorove tvrtke? Postoji za Agrokor d.o.o.. naravno, ali iz njega nikako ne mogu saznati bilancu i promet konsolidiranog Tiska… Može se naći recimo na FINI izvješća za podređena društva (recimo, vidi se da je Slobodna Dalmacija d.d imala sa 31.12.2011 BV od -17 milijuna kn), ali nije baš transparentno očekivati od ulagaća da sam konsolidira izvješća, a i na FINI se izvješća ovjavljuju samo jednom godišnje i to u 6. mjesecu.
          Napomena – imam dionice TISK-R-A

  17. Pozdrav Nenade,kako procjenjuješ generalku juniorca Barce vpika?Da li je postao konkurentan za “prvu momčad”?Ili će se morati još “kaliti”godinu dana u drugoj momčadi?

    • Ma ja sam ga bio tako prozvao jer je MENI to bila nova i manja pozicija. Sada je po veličini svakako u starijim juniorima, što sbog dokupljivanja, što zbog realizacije talenta, kako i treba 🙂

  18. U nogometu se ti stariji juniori često ne nametnu za ulazak u prvu momčad a mislim da je kod vpika ova godina prijelomna da s obzirom na ogroman talent/potencijal koji iskazuje opravda velika očekivanja od nas navijača/dioničara i da ostvaruje odlične rezultate.

    • Poslovno i valuacijski gledano, jasno je da ostvaruje sve odlično.
      Što se tiče cijene dionice, opet je evidentno da imamo monstruozan rast kako prošle, tako i ove godine.
      Ne razumijem što tu imamo još dodati?

  19. Situacija sa vpikom ide u vrlo dobrom smjeru od velikih investiranja koja su u većoj mjeri napravljena dobro tempirana da ulaskom u e.u.i proširenjem tržišta ubiremo više profita.Očekujem od vpika da se dobit iz godine u godinu povećava.Nenade za predviđanja i analizu kraša svaka pohvala,možeš povući komparaciju sa ipkk?

  20. Ovdje je ERNT tag pa cu ovdje komentirati.

    Danasnji izvjestaj jedne inace soldine brokerske kuce:

    “STMicroelectronics NV i Ericsson AB dogovorili su razdvajanje neprofitabilnog zajedničkog ulaganja ST-Ericsson nakon što nisu uspjeli naći kupca za kompaniju, pri čemu će uslijed
    podjele imovine bez posla ostati oko 1600. Ericsson je jučer najavio da planira preuzeti oko 1800 radnika od ukupno 4350 i to u Švedskoj i Njemačkoj, te će nastaviti s razvojem
    modemske tehnologije likvidirane kompanije, dok će STMicroelectronics preuzeti postojeće
    proizvode bivše zajedničke kompanije, kao i 950 zaposlenika ponajviše u Francuskoj i Italiji. Iako će ovo restrukturiranje donijeti određene gubitke za Ericsson, moglo bi donijeti dobre vijesti za hrvatsku podružnicu Ericsson Nikola Tesla, ukoliko domaća kompanija dobije nešto
    više posla u svojem području ekspertize i na srodnim tržištima, uslijed preslagivanja prioriteta globalne kompanije. Ericsson Nikola Tesla uživa sve veće povjerenje globalne kompanije iz godine u godinu, što se vidi i po porastu izvoza u Ericsson. Točnije, od 2008. izvoz Ericssona
    Nikola Tesla u kompaniju majku povećao se s 420m HRK na 552m HRK, pri čemu je samo u 2012. zabilježen porast od 14% YoY (29% ukupne prodaje). Uz to, najveći mobilni operater
    China Mobile najavio je veći CAPEX kako bi krenuo u izgradnju 4G mreže, što bi moglo nagnati globalni Ericsson da neke manje poslove preusmjeri podružnicama poput Ericssona NikolaTesla, kako bise bolje fokusiraona pridobivanje i zadovoljavanjenajvažnijihklijenata.
    Ipak, o sličnoj raspodjeli poslova nema još uvijek spomena iz kompanija, dok je spomenuti scenarij tek jedan od mnogo mogućih, ali vrijedno ga je spomenuti jer bi mogao značiti značajan rast za hrvatsku kompanija,suprotno očekivanom padu nakon završetka Rostelekom
    ugovora.”

    Slucajno sam dobro informiran o svim tvrtkama u clanku, ovo je najjveca nebuloza koju sam procitrao u zadnjih godinu dana. ETK moze imati koristi od prodaje ST Ericsson koliko i da danas Apple kupi tvornicu igracaka!! Totalna glupost!!!!!!!!

    Halo, “moglo bi donijeti dobre vijesti za hrvatsku podružnicu Ericsson Nikola Tesla” ETK ne moze zaraditi na ovome niti kune jer ne nudi servise koji imaju veze sa STE polovanjem.

    Nevjerovatno je da se ovakav clanak objavi, koji nema nikakve osnove.

    I sad vjeruj nesto tim exertima iz brokeraja….

  21. Ispričavam se ako je van teme, ali jednostavno nisam znao gdje “ugurati” ovaj moj komentar – pitanje: je li ovo s dobiti i nagradama revolucionaran potez i kako ćee po vašem mišljenju “proći” taj protu prijedlog za skupštinu Kraša-a ?

Odgovorite!

Popunite niže tražene podatke ili kliknite na neku od ikona za prijavu:

WordPress.com Logo

Ovaj komentar pišete koristeći vaš WordPress.com račun. Odjava /  Izmijeni )

Google+ photo

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Google+ račun. Odjava /  Izmijeni )

Twitter picture

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Twitter račun. Odjava /  Izmijeni )

Facebook slika

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Facebook račun. Odjava /  Izmijeni )

w

Spajanje na %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.