Uncategorized

Rezultati turističkih tvrtki i turističke dionice

Nakon što smo se naslušali bezvezarija o ‘srpanjskoj rupi’, što sam više puta uspješno demantirao ovdje, naravno nestrpljivo očekujemo financijske rezultate za ključni kvartal – rok je kraj listopada.

No, opet imamo rijetku priliku ‘pogleda unaprijed’. Naime, Liburnija, značajna tvrka u jedinoj turističkoj regiji koja je ostvarila ozbiljno lošije rezultate u noćenjima, ostvarila je izvanredne rezultate (na manjem broju noćenja!) i već ih je objavila, kao prva turistička tvrtka.

Ovo je iz nekonsolidiranog izvješća, nazvao bih to ‘tour de force’:

lrh q3 2014

Konsolidirano je slično odlično.

Iako mislim da je i LRH odlično ulaganje (ali daleko bolje da ga je kupiti kroz SNHO), mislim da je prava vrijednost ove informacije u indiciji poslovanja za ostale turističke tvrke. Vjerujem da će uglavnom biti odlični.

Kao što znate, moja glavna pozicija je RIVP (ex KORF) koja me naprosto oduševljava. U prvom mjesecu trgovanja kao nove dionice je preko 3 puta likvidnija od (do sada) neprikosnovene kraljice hrvatskog tržišta, dionice HT. Pisao sam ‘Hoće li KORF biti novi HT?’, ali ovo je premašilo sva moja očekivanja:

prometi rivp 1

prometi rivp 2

Mislim da je evidentno da RIVP sada postajte flaghsip dionica turističkog sektora s:
– vodećim tržišnim udjelom (dijeli s PLAG, ali PLAG ima samo 30% JLH)
– velik free float
– ogromnom likvidnošću
– velikom tržišnom kapitalizacijom
– snažnim okretanjem investitorima (uvođenje voditelja za odnose s investitorima, isplata dividende, uvrštenje u službenu kotaciju)
– velikim investicijama.

Mislim da je nakon uvrštenja u službenu kotaciju ni jedan institucionalni investitor neće moći zanemariti, u jedinom odličnom sektoru u RH imamo tako veliku dionicu!

U turističkom sektoru osim RIVP imam još i ARNT i LPLH – mislim da će ARNT pokazati sjajan porast profitabilnosti, a od LPLH očekujem velike projeke. Međutim, mislim da su mnoge dionice u turističkim sektoru vrlo atraktivne na ovim cijenama i s obzirom na rezultate koje očekujem: PLAG i SLRS koje više nemam, SNHO (koji također više nemam) – iako mislim da je i LRH atraktivan, ali mi se čini apsurdno kupovati ga kad postoji SNHO, MAIS itd.

Napomena: Imam dionice RIVP, ARNT, LPLH i ovo ni u kom slučaju nije preporuka za kupnju ili prodaju tih ili nekih drugih spomenutih dionica.

Oglasi

Kategorije:Uncategorized

16 replies »

  1. Pozdrav,s obzirom da sam “novi”dioničar u LPLH možete mi Nenade pojasniti zbog čega u izvještajima objavljuju i LP Brodarstvo koje je u stečaju a koje drastično kvari” ukupnu krvnu sliku”?

  2. http://www.novilist.hr/Vijesti/Regija/Opatija/LRH-ima-vece-prihode-uz-manje-turistickih-nocenja

    Ono sto je zanimljivo izdvojiti:
    Inače, upravo na ovoj stavci vidljiva je razlika
    između stvarne i knjigovodstvene vrijednosti
    nekretnina LRH – knjigovodstvena vrijednost vile
    i pripadajućeg zemljišta bila je procijenjena na
    manje od milijun kuna, a prodana je za gotovo
    24 milijuna kuna.

    Koliko takvog zemljista ima LRH, a i ostale turisticke kompanije…

  3. Evo i odličnih vijesti iz kampova, koji su bili jedini upitni segment. Iako je u srpnju bilo katastrofalno vrijeme, koje na njih jako utječe, u kolovozu je bilo više noćenja i ukupni rezultat u broju noćenja je samo malo manji:

    http://www.poslovni.hr/hrvatska/kamping-sezona-relativno-uspjesna-281891

    “Najavljujući program kongresa, direktor KUH-a Adriano Palman ističe važnost kampinga za hrvatski turizam jer u ukupnim smještajnim kapacitetima te prihodima sudjeluje s oko 25 posto, a i jedan je od segmenta s još uvijek velikim razvojnim i održivim potencijalom.

    Naglašava i da je kamping ove sezone unatoč svemu kraj kolovoza dočekao s blagim padom noćenja od oko 2 posto u odnosu na lanjsku rekordnu godinu ili s oko 14,3 milijuna noćenja od otvaranja do kraja kolovoza, od čega je samo u kolovozu u kampovima bilo gotovo 6 milijuna noćenja ili 2 posto više nego nego u istom mjesecu prošle godine.”

  4. Konkretne brojke sa DZS do kolovoza: 14.116.127 noćenja u 2014, 14.242.649 u 2013, dakle INDEX 99,1, a ne 98 kao što se navodi.

  5. I za Solaris sam bio (brutalno) u pravu, pogledajte kako je povećao EBITDA u q1-q3 ove godine, oko 27% (!!) u odnosu na prošlu!

    Zar je to bilo tako teško razumjeti našim analitičarima, da će za ARNT i SLRS dobit rasti brže nego ostalima, jer imaju velika ulaganja … nevjerojatno …

    • Malo ipak pretjerujete, EBITDA je porasla 10% sa 95 na 105 milijuna kuna. 16 milijuna je drukčije knjiženje smanjenja revalorizacijskih rezervi u odnosu na prošlu godinu. Ali u svakom slučaju jako dobro i njihovo izvješće, koliko sam gledao svi turisti koje posjedujem imaju rast prihoda i dobiti 🙂

  6. Očekivao sam takvo izvješće za Solaris 🙂 Šteta da dionica ima takvu malu likvidnost, no ne sumnjam da će kad tad doći do otključavanja vrijednosti.

Odgovorite!

Popunite niže tražene podatke ili kliknite na neku od ikona za prijavu:

WordPress.com Logo

Ovaj komentar pišete koristeći vaš WordPress.com račun. Odjava / Izmijeni )

Twitter picture

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Twitter račun. Odjava / Izmijeni )

Facebook slika

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Facebook račun. Odjava / Izmijeni )

Google+ photo

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Google+ račun. Odjava / Izmijeni )

Spajanje na %s