Tržišta kapitala - turizam

Turizam u EU i Hrvatskoj

1. Eurostat je jučer objavio zanimljivo izvješće o turizmu u EU, pročitajte.

Najjača stvar je, naravno, da je u 2014. u RH turizam nosio 17,2% BDP, po čemu smo apsolutni rekorder – u EU je to bilo 0,8%. EDIT 15:02: ovo je u donjoj tablici pogrešno, vjerojatno je 1,8% ili tako nekako (Njemačka, UK i Francuska – najveća gospodarstva – imaju mali udjel, ali skoro nitko nema ispod 15).

Budući da je turizam u 2015. rastao oko 10%, sada smo na oko 19%. Postajemo li prava banana-država (monokultura i sve što ide uz to):

800px-Travel_receipts_and_expenditure_in_balance_of_payments,_2010–14_YB16

Što je najbolje, imamo još strahovito puno prostora, svi globalni parametri nam idu u korist, a pogledajte primjerice ovaj iz gornjeg izvješća:

794px-Number_of_nights_spent_at_tourist_accommodation_establishments,_EU-28,_2004–14_(¹)_(billion_nights_spent_by_residents_and_non-residents)_YB16

I kao što vidite, na trentno smo niskoj poziciji i u ovome – po mom sudu, the only way is UP!

800px-Tourism_destinations_—_nights_spent_at_tourist_accommodation_establishments,_2014_(¹)_(million_nights_spent_in_the_country_by_non-residents)_YB16

2. U vezi ovoga pogledajmo jednu ‘najbolje skrivanu tajnu’ od Hrvata, 2. mirovinski stup. Nije naravno skrivan, nego totalni nemar ulagača (slijedi iz financijske nepismenosti i društvene potumplanosti) i medija. U njima Hrvati imaju oko 73 milijarde kuna prisilne štednje, koju, koliko sam shvatio, većinom baš i ne doživljavaju. To je odlično došlo upraviteljima pa su skoro 3/4 toga uložili u državne obveznice, samo jedne zemlje i to s junk investicijskim statusom. Vjerujem da je to jedna od najrizičnijih invessticijskih struktura na svijetu (bedasti Norvežani koji imaju najveći mirovinski fond na svijetu NBIM, kojemu je cilj ulaganja “We work to safeguard and build financial wealth for future generations” imaju oko 60% uloženo u dionice, a svega oko 30% u obveznice, i to ne norveške, nego disperzirano po svijetu. E baš su bedasti ti Norvežani kad nisu uzeli ove naše znalce da im to vode!!

Zašto je ovo naročito perverzno? Zato jer naši mirovinci imaju neke prinose koje skoro samo ostvaruju od tih obveznica. Ali to se inače zove ‘skupljati kupiti lipe ispre parnog valjka’, što ako pukne sve to? A jedino što nas godinama već drži je TURIZAM. I bez njemga te obzvenice baš i ne vrijede. A istovremeno su (totalno amaterski?) potpuno promašili ulaganje u turizam (turističke dionice), pratkički ih i nemaju u portfeljima (pogledajte koliki udjel u %), a i ono nešto što imaju su velikim dijelom kupili tek nedavno kad su cijene jako narasle (npr. odlična kompanija ILRA ali papreno plaćena, iako je to jedna od najboljih investicija koju je napravio taj fond).

Naravno, njihovi trabanti ih ponekad brane da ‘su morali puno u obveznice RH jer zakon propisuje 50%’, ali to je čisti autogol. Jer ako je zakon 50%, zašto onda još toliko više? A i veće je pitanje zašto nije implementirana ideja mirovinske reforme da se do sada to ograničenje u potpunosti ukine? Mislim da je odgovor tu jasan: ova situacija odgovara i državi i bankama.

Još jedan pokazatelj koliki je to perverzno je ovaj grafikon cijena hrvatskih turitičkih dionica (mjereno indeksom CROBEX turist) u usporedbi s američkim dionicama. Američke dionice su u pet godina porasle oko 66%, a hrvatske turističke dionice 6 puta toliko, tj. oko 340%!!

Cturist vs sp500 2

3. Koliko je to sve skupa jednostavno pokazuje ova moja izjava krajm rujna kad (mi) je bilo potpuno jasno da će naš BDP u trećem kvartalu (u odnosu na isti kvartal prošle godine) jako porasti i to baš zbog turizma (i par drugih stvari koje sam naveo). Rekao sam okruglih 3%, a tada su svi profi analitičari bili još na oko 1% ili ispod. Sutra je objava BDP za treći kvartal pa ćemo vidjeti … možda bude i manje, recimo 2,5%, ali naprosto je nevjerojatno kako profesionalni analitičari to nisu bili vidjeli …

gdp growth nb

Ipak najgora je stvar što će ovaj veliki porast nezasluženo pasti u krilo bilo kojoj vladi koja se formira, i to će možda otkloniti njenu želju za reformom 😦

Napomena: Imam hrvatske turističke dionice, najviše RIVP, ARNT, LPLH i ovo nije preporuka za njihovu kupnju ili prodaju.

Oglasi

52 replies »

  1. Ako ostane koalicija Hrvatska raste reforme će vjerojatno izostati tj. biti će “povratak na staro” , a ako Domoljubna koalicija zajedno sa Mostom preuzmu upravljanje državom ne bi se kladio da će reforme izostati, možda sam u krivu , ali za sada mi to tako nekako izgleda ! 🤔

    • Joj molim dosta ovih politički obojanih postova. Kakve reforme, kad je glavni savjetnik Karamarka kaže da je tržište najveće zlo?

      http://www.tportal.hr/biznis/politika-i-ekonomija/352195/Najblizi-Karamarkov-savjetnik-Trziste-je-najvece-zlo.html

      A ako neće on, možda fudbalski sudija Marić krene s reformama, najprije neka vrati privatizaciju Croatia Osiguranja, i proda ju za 15 milijardi koliko tvrdi da vrijedi?

      A Kolinda, koja je dočekana kao “protržišni” element, jedino što radi je da rehabilitira aveti HDZa kao što su Granić, Šeks i Hebrang. Fali joj još samo Ivić Pašalić, ne znam kako joj je on promakao…

      Ne znam kako do sada nije svima jasno da su HDZ i SDP isti, i da će ih na reforme natjerati puka potreba ili neki impuls izvana…

  2. Na grafovima (gornja dva) ste mogli napisati što predstavljaju, iako je dobra metoda natjerati čitatelje da ih otvore povećane da vidi naslov.
    A što se tiče podataka o turističkim prihodima, kada bi se podijelio sa brojem stanovnika, a ne po GDP-u, ne bi se više tako isticali, recimo po glavi stanovnika imamo prihod kao Austrija, što po meni govori da ne poslujemo toliko dobro (relativno u odnosu na ostatak Europe) u turizmu, koliko katastrofalno poslujemo u svemu ostalome. I da svakako ima mjesta za napredak.

      1. Naravno, poruka je da smo u svemu ostalome loši, zato sam i napisao ‘banana’

      2. Mogao sam ali nisam … ja to onako drljam usput, nekad mi se ne da, neka profesionalci obrađuju profesionalno 🙂

  3. Ali to nije sve, tek kada pročitate o njihovoj C kategoriji vam dođu suze na oči:

    ‘Obvezni mirovinski fond kategorije C zakonskim ograničenjima i očekivanom profilu rizičnosti je najmanje rizičan’

    (pod najmanje rizičan žele reći da im je cca 80% portfelja alocirano u junk obveznice gorespomenute države 🙂 )

  4. Sorry na off topic Nenade, pronašao sam na netu jednu zgodnu brošuru porezne uprave o nadolazećem porezu na kapitalnu dobit, svi to sa nekom zebnjom čekamo ali možda to neće biti tako tragično kako se priča(lo). Uglavnom ako bude dobitaka neće biti problem se odreći 20 tak % dobiti. A ako ostvarite kapitalni gubitak pišete poreznu prijavu da vam umanje poreznu osnovicu i eto još će nešto i curnuti v džep na što niste ni računali :). Jedini tu problem može biti ovo vođenje transakcija ali ja vjerujem da će se to moći dogovoriti sa brokerima pa da oni to obavljaju za nas, u biti njima dobro bar će što imati raditi a i pokupit neku naknadu za to, zar ne?!

    Link

    http://www.porezna-uprava.hr/HR_publikacije/Prirucnici_brosure/Kapital__163.pdf

      • Nenade, mislim da većina ima 1 brokera, opet ne vidim razlog zasto pojedina brokerska kuća ne bi mogla voditi evidenciju transakcija koje imate kod njih. U biti transakcije koje provodite kod jednog brokera nemaju veze tijekom godine s eventualnim transakcijama kod drugog. Pise lijepo da se transakcije oporezuju pojedinacno. Preostaje Vam da na kraju godine ako si zelite eventualno smanjiti poreznu osnovicu eventualne godisnje kapitalne dobiti da objedinite podatke i to predate u PU pa Vam oni umanje osnovicu tj. dobijete povrat novca.

        • Kako ne bi imali veze. Kupite 20 dionica nečega kod brokera A. Onda 20 dionica toga istoga kod brokera B. Nakon pola godine prodate kod brokera B, i kapitalni dobitak gubitak se računa kao razlika prodajne cijene kod brokera B i kupovne od one prve serije dionica koje ste kupili kod brokera A.
          Onda dolazimo na pitanje po kolikoj nabavnoj cijeni smo dobili dionice RIVP kada se spajao sa KORF i VLHO? Po koliko smo nabavili LULG, PCTS, LRHC, LRH, SNHO alfa-delta koje smo dobilli ili ćemo dobiti dijeljenima ili isplatama nematerijalne dividende? Po kolikoj nabavnoj cijeni su došli onih 10% bonus dionica HT-a za one koji su ih držali preko godinu dana?
          Tko pazi da je obračunata prava cijena za dionice koje se kupuju preko oglasnika i bilježnika, pogotovo za one koje nisu ni izlistane na burzi? Što će poreznici imati tablice kao za polovne aute i stanove koliko bi neka dionica trebala vrijediti pa onda lupiti porez ako je napisana nerealna cijena na neku svoju procijenjenu?
          I nije mi jasno kako vi mislite da je normalno i da nije problem što se dobitak oporezuje odmah, a za gubitak se može tek na kraju godine, i samo te godine tražiti povrat, i to samo od preplaćenih dobitaka po kapitalnoj dobiti. Prosječni traderi zbog kojih i ima išta prometa na burzi (osim Nenada i fondova) naprave hrpu transakcija, Na pola dobiju, na pola gube. Sa svakim dobitkom se njima kapital smanjuje porezom, vjerojatno zbog gubitaka brže nego što im od razlike dobitaka i gubitaka raste, i ostaje zarobljen godinu dana do dana povrata poreza.
          Ako bi predavali osobno poreznoj kako je opisano u zakonu, sve mi se čini da čak i uz ovaj mali promet burze bi poreznici bili potpuno pretrpani, i obračun bi vjerojatno koštao više nego što bi se uprihodilo od poreza. A i iskreno sumnjam kada gledam komentare ljudi po forumima da bi pola ljudi što trguje na burzi si samo znalo obračunati koje točno dionice je prodalo, po kojoj cijeni su točno te dionice kupljene i koliko je dobitak/gubitak iznosio. Pogotovo što većina ljudi vjerojatno ne drži neku evidenciju od svake kupnje i prodaje, a bez toga loviti unatrag po FIFO-u koje su dionice prodane je praktično nemoguće.
          Ionako se neće složiti Vlada do 1.1 i neće biti nikoga da napiše pravilnik, da primjere, kada se otkrije da nema nikakvog smisla da svaki trader osobno računa i predaje prijavu za porez to promijeni, tko zna kako će to krenuti u provedbu. Zakon su pisali ljudi koji se u burzu ne razumiju ni malo, koji misle da je sve to kladionica, pogledajte koliko dionica ima cijela bivša vlada, uključujući ministra financija kojemu su dionice kocka, a kredit u švicarcima sigurno ulaganje 🙂

    • Pa nismo kladioničari pa da nam se neće biti problem odreći “dobitka”. Mi ULAŽEMO svoj novac. Snosimo rizik. A trebali bi dati dio zarade ako nam se ulaganje isplati. Krasno.

      • Ne znam koji dio Vam nije jasan, to sto sam omaskom napisao “dobitak” umjesto “dobiti”?! ili je vaznija bit svega ovog? Dakle uvodi se porez na kapitanu dobit, bilo bi pametno znati o njegovom funkcioniranju..tj načinu provođenja. Nisam vičan kladionicama pa ne znam terminologiju prilikom klađenja. No da njih pitate vjerojatno bi rekli da i oni ulažu a ne da špekuliraju..Za vas koji ulažete ovo nije tema ,vi cete sigurno sve dionice drzati duze od 3 g. pa Vas ovo nece dotaci..

        • Ne. Nema veze “dobit”, “dobitak” ili što već. Nego to što ce oporezivati to što mi zaradimo svojim novcima (koji su prethodno već oporezovani). No, dobro ste rekli, neće nas puno dirati to jer mi je većina uloga duža od 3 g. Ali i da mi lipu nepravedno uzmu, opet je previše…

      • Damire, nemojte misliti da je meni drago što se ovaj porez uvodi, samo mi se ipak čini da neće biti toliko loše kako je izgledalo. Ovo što navodite za brokera A i B, pa naravno da ce se trebati traderi organizirati i malo pripaziti gdje i što rade. Možda kod jednog složiti neki dugoročni portfolio a kod drugog obavljat tradersku trgovinu. Ovo što drugo navodite, nabavne cijene LULG, PCTS, LRHC, LRH, SNHO alfa-delta, spajanje korf vlho nije bitno jer to što imate nije Vam oporezivo po prodaji jer nije kupljeno poslije 1.1. 2016., pa kad netko kupi te dionice od vas postojat ce trzisna cijena kao nabavna. Ne znam tko kupuje dionice po oglasnicima…
        Uglavnom za neke “normalne” ulagače mislim da neće biti toliko problema, a tko bi tradeao na našoj burzi čeka ga kruh ne sa sedam nego 27 kora….uostalom pravi day trade je davno kod nas umro. Sjećam se showa tamo 2008, kad se sjetim svojih tradeova na ATPL-a.. dnevne fluktuacije cijena, ne ponovilo se tak šta, iako je bilo zabavno.
        Ova trenutna neizvjesnost odbija one koji bi se mozda i ukljucili u tržište kapitala. Ja sam odlučio ostati pa ćemo vidjeti..

        • Ja sam odlučio pobjeći, i to glavom bez obzira. Ne samo da neću nastaviti pojačavati pozicijie nego ću ih rasprodati i put pod noge!
          Još će me porezna prepoznati kao velikog kapitalistu pa će me na vile 🙂
          Moš mislit 1-2k kn mjesečno spasim i tu bi mi porez uzimali, 25% na potrošnju, 38% na plaću, a i ovaj na nekretnine što moraju uvesti će sigurno loše završiti. 100% sam siguran da će samo povećeti ukupne poreze a neće ništa zamijeniti starog.
          Toliko poreza mogu plaćati i u Danskoj ili Irskoj i opet će mi više ostati.

  5. Sorry na off topic Nenade, pronašao sam na netu jednu zgodnu brošuru porezne uprave o nadolazećem porezu na kapitalnu dobit, svi to sa nekom zebnjom čekamo ali možda to neće biti tako tragično kako se priča(lo). Uglavnom ako bude dobitaka neće biti problem se odreći 20 tak % dobiti. A ako ostvarite kapitalni gubitak pišete poreznu prijavu da vam umanje poreznu osnovicu i eto još će nešto i curnuti v džep na što niste ni računali :). Jedini tu problem može biti ovo vođenje transakcija ali ja vjerujem da će se to moći dogovoriti sa brokerima pa da oni to obavljaju za nas, u biti njima dobro bar će što imati raditi a i pokupit neku naknadu za to, zar ne?!

    http://www.porezna-uprava.hr/HR_publikacije/Prirucnici_brosure/Kapital__163.pdf

  6. Ispravak …. gornji podatak iz tablice Eurostata je pogrešan, ne može biti 0,8%, vjerojatno je 1,8%
    + + +

    Najjača stvar je, naravno, da je u 2014. u RH turizam nosio 17,2% BDP, po čemu smo apsolutni rekorder – u EU je to bilo 0,8%. EDIT 15:02: ovo je u donjoj tablici pogrešno, vjerojatno je 1,8% ili tako nekako (Njemačka, UK i Francuska – najveća gospodarstva – imaju mali udjel, ali skoro nitko nema ispod 15).

    • Zbroj prihoda od turizma za EU 28 nije ispravan. Piše 109 miljardi a kad se zbroje nacionalni prihodi ispada 318. Sukladno tome, prosječni udio turizma u EU je oko 2,29% a ne 0,8% kako je bilo navedeno u tablici.

      • Čini mi se da je to samo neto koliko EU stanovnici troše van EU i koliko ne-EU stanovnici troše na turizam u EU. Isto kao što se u obračunu za pojedinu državu čini mi se ne računa potrošnja u vlastitoj državi na turizam, nego koliko stanovnici neke države troše u inozemstvu i koliko stranci troše u toj državi.

  7. Mislim da će tisuće turista iz Rusije, umjesto Turske doći u Hrvatsku i njihove resorte zamjeniti
    hotelima na Jadranu. Ako se nekome da tražiti koliko su Rusi putovali u Tursku, Egipat, Tunis…
    Nadam se da će biti pameti i sposobnosti…

    • Nećemo se valjda 2016. držati zakona kao pijan plota. “U pravu ste” više od 16.600.000.000,00 kn gore-dolje pih! Biti dužnosnik znači imati pravo na plijen, a ne čestiti rad i odgovornost, zar ne? Možda i članica predsjedništva jedne stranke, barunica od Siska i cijele Moslavine Maryne Lovrich plemenita Merzel kaže: ” Ovo je zbilja revanšizam, ja priznajem samo sud svoje Partije i očekujem ispriku 🙂 P.S. Dotičnoj nikako da ponište diplomu nakon one blamaže Nu2, valjda je to puno posla, a nikome se ne radi. Tko diplomu jamio, jamio!

  8. Pa najbolje neka se donese uredba-zakon da se u slijedeće četiri godine zabranjuje otvaranje bilo kakvih istraga oko državnog kriminala i korupcije , da ne bi bilo “revanšizma” , a možda i duže od četiri godine , zavisno od rezultata sljedećih izbora !

  9. Pozdrav, ja sam novi na ovom blogu i stvarno volim citati vase objave. Radim kod privatnika stranca u Hrvatskoj, puno radim i dosta putujem. Dosta sam u multikulturalnoj sredini i taj nacin strateskog planiranja vec dugo poznajem i slijedim. Mene ne zanima da mi sutra bude bolje. Zelim imati normalnu penziju da mogu putovati, otici na more, a ne spajati kraj s krajem. I sad tu trpi investiranje jer nemam vremena pratiti pokazatelje i izvjesca sto i kako kupovati
    . Bilo bi najbolje kad bi Nenad otvorio racun mi ovdje ubacimo svoj novac i predamo u ruke Nenadu da vodi nas novac on osobno. Nenad za svoj rad primi placu i ulaze na razinama koje prepozna kao najbolje, ali takav impuls novca bio bi ogroman pomak za bilo koju investiciju ili gospodarski sektor.
    To je samo jedna ideja……

    • Ja osobno smatram da ne treba puno vremena za praćenje pokazatelja i izvješća. Treba naravno neko vrijeme dok se odlučite koje dionice, al nakon toga, ako ne želite, ne morate posebno pratiti. Tako se meni barem čini. I ne treba neko posebno znanje. Samo malo logike i truda da se sagleda što se kupuje za koju cijenu i usporediti to sa ostalim sličnim tvrtkama. Barem na ovom našem malom plitkom tržištu. I onda kada se čovjek odluči, lagano kupuje kako skupi nešto novaca. Barem ja tako radim. U ovoj godini imao sam 60-ak kupovina, a samo 6 prodajnih transakcija (od koje su dvije bile prihvaćanje ponude za preuzimanje),

      • Da, ponekad to i ne zahtijeva jako puno vremena.
        Ali naše je tržište toliko plitko da nekakvo praćenje pokazatelja ne mora značiti apsolutno ništa.
        No trenutno mi je nazanimljivije pitanje ovo koje se tiče stupanja na snagu novog zakona o oporezivanju kapitalnih dobitaka od 01.01.2016. i utjecaj na tržište kapitala koje je iovako posljednjih tjedana na aparatima, pa ga ni rast BDP-a od 2,8 % nije prodrmalo.
        Da li će se tržište dodatno uspavati, da li će se mali ulagači dodatno povući a sve upućuje na to.
        A znamo što donosi dodatno smanjenje likvidnosti.
        Koliko li će tek onda biti potrebno poznavanje pokazatelja, živo me zanima 🙂

  10. “Porezna uprava u suradnji sa relevantnim sudionicima financijskog tržišta intenzivno radi na izradi prijedloga izmjena i dopuna Pravilnika o porezu na dohodak kojim će se detaljno propisati postupak utvrđivanja, obustave i uplate predmetnog poreza. Nakon što tekst prijedloga Pravilnika bude potpisan od strane ministra, izvijestit ćemo javnost”, stoji u odgovoru Porezne uprave.

    http://www.index.hr/mobile/clanak.aspx?category=vijesti&id=859538

  11. Nenade kako vi predviđate zbivanja na financijskom tržištu nakon uvođenja poreza na kapitalnu dobit? što nam je činiti? Naprosto ovi političari nisu normalni.

Odgovorite!

Popunite niže tražene podatke ili kliknite na neku od ikona za prijavu:

WordPress.com Logo

Ovaj komentar pišete koristeći vaš WordPress.com račun. Odjava / Izmijeni )

Twitter picture

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Twitter račun. Odjava / Izmijeni )

Facebook slika

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Facebook račun. Odjava / Izmijeni )

Google+ photo

Ovaj komentar pišete koristeći vaš Google+ račun. Odjava / Izmijeni )

Spajanje na %s